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爱建证券周期股行情具有持续性

2020/07/31 来源:乌鲁木齐信息港

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爱建证券:周期股行情具有持续性 2016-04-05 类别: 机构: 研究员:[摘要]内容提要市场两极分化,受制造业PMI回暖和黑色

爱建证券:周期股行情具有持续性

2016-04-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

内容提要市场两极分化,受制造业PMI回暖和黑色系商品大涨缘故,钢铁采掘化工建材等强周期行业表现良好;题材遇冷,高送转遭遇重创。


美国经济数据向好,但四月加息概率仍然较低,短时间内不用太过担心短期内,由于稳增长政策下基建和房地产的火爆,周期股的确定性和持续性都较好报告正文上周五两市出现二八分化,上证指数微涨,而创业板指数出现回调,前期爆炒的题材如高送转概念遭到抛售,天平逐渐向周期股倾斜。


同时上周五美国也公布了一系列经济数据,其中美国 月非农就业新增21.5万人,失业率升至5%,美国 月私营部门就业人口新增19.5万,制造业就业人口减少2.9万。美国 月平均每小时工资环比增长0. %,平均每小时工资同比增长2. %。


同时根据ISM公布的制造业PMI数据显示,美国 月ISM制造业指数51.8,重回扩张区间。美国经济仍处于弱复苏阶段,对待货币政策正常化仍会十分谨慎,而美国经济复苏对世界经济向好也有着拉动作用,短期内外部宏观环境对A股仍较为友好。


而在政府出台的一系列稳增长政策和刺激房地产去库存政策下,中国宏观经济已现阶段性企稳迹象,首先便是 月PMI重回扩张区间,说明制造业短期内获得喘息之机;其次,从大宗商品角度来看,前期领涨的螺纹钢的需求已经传导至更上游的焦煤焦碳,传统周期性行业已经出现盈利,边际改善明显。


综合来看,未来一段时间,宏观环境向好,周期品涨价带来上游行业经营情况改善,虽然物价短期内压力不大,对周期行业均是较大利好,无论从确定性还是持续性来看,周期行业都将是未来一段时间内的主角。但由于缺乏增量资金,市场追逐周期性行业必然带来成长股的被抛弃,出现二八分化也十分合理,并非大跌前的表现。建议继续关注上游行业:钢铁、煤炭、有色、养殖、水泥、化工的投资机会,远离如高送转、次新股等题材股,降低成长股配置。


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